2018年宏观经济政策的重点

会议提到，稳健的货币政策要保持中性，管住货币供给总闸门，保持货币信贷和社会融资规模合理增长，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，促进多层次资本市场健康发展，更好为实体经济服务，守住不发生系统性金融风险的底线。

“积极的财政政策和稳健的货币政策，是中国经济进入新的发展阶段以来，形成的一个基本的宏观经济政策的搭配，一直延续到现在。” 中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军告诉中新经纬客户端(微信公众号：jwview)，“总体来说，只要我们的经济状态、国际国内的经济环境、经济工作目标及要解决的任务没有发生变化，那么这一政策搭配的基本依据和基本轴心就不会发生变化，一定程度上也是为了保持宏观经济政策的相对连续性和稳定性。”

同时，赵锡军提到，根据经济发展的具体情况，相关政策会基于总的方向做一些调整，其中，今年中央经济工作会议对于财政政策的明确，更多是放在优化财政支出结构上。

对此，国家发展改革委国际合作中心首席经济学家万喆认为，财政政策方向仍然积极，但重点在于加强政策效率，“不再像过去一样，认为‘积极’就等于一味追求量的增加，以至于对政策执行的方式、收益及副作用的衡量不够周求。这个改变也是此次讲的追求高质量经济的一部分。” 万喆表示。

至于会议中提到的“稳健的货币政策要保持中性”，万喆认为主要是为了防止信贷扩张规模的快速和持续上升，避免将货币政策当做“拯救”经济指数的主要方法，“但是在实际应用中，应相机而行，采取削峰填谷的方式，针对监管等相关政策，平滑流动性，保证结构性改革中的市场相对稳定，勿使之出现风险失控的局面。”

西南证券研究发展中心分析师杨业伟认为，结合央行在货币政策执行报告中表态流动性将延续紧平衡状态，货币政策或将延续目前审慎态势，短期难以发生改变。

“虽然财政政策积极取向不变，2018 年预算内赤字率可能继续保持今年水平，但考虑到利率上升后城投债融资下降，以及对地方政府债务管控压力下，PPP 等各类地方政府融资规模的收缩，广义财政赤字规模可能有所下降。总体来看，政策继续保持相对偏紧态势。但考虑到稳中求进的工作总基调，如果经济放缓压力明显加大，偏紧的政策将出现调整。”杨业伟表示。